电子行业周报：iPhone新机创新升级延续，拉货动能有望持续走强

证券研究报告·行业研究·电子 电子行业周报 1 / 8 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Main] iPhone新机创新升级延续，拉货动能有望持续走强 增持（维持） 投资要点  不同于2020年受疫情影响而推迟新品发布会，2021年，苹果新机发布时点有望恢复正常，新一代iPhone（可能命名为iPhone 13系列）有望在2021年9月如期亮相。  根据Cnbeta的报道，2021年苹果新机配备了多项更新，全新的iPhone 13系列将依旧采用刘海全面屏设计，但刘海的面积可能大幅缩小，进而改善屏占比。同时，iPhone 13 Pro系列还可能采用三星的120Hz LTPO OLED面板，支持120Hz自适应刷新率，并带来智能调节屏幕刷新率功能，手机可根据屏幕内容实现1-120Hz之间自动切换，同时也带来更加省电的效果，并支持Face ID和Touch ID双解锁方案。此外，该机将搭载全新的A15仿生处理器，该芯片将采用N5P工艺打造，也就是第二代5nm，性能相比A14至少有20%提升，同时还能提高30%的效率。支持Wi-Fi 6E技术，全系标配LiDAR，后置三摄相机模组，且镜头规格也将得到进一步提升，将配备全新的超广角镜头，从5P（f/2.4）和定焦（FF）升级到6P（f/1.8）和自动对焦（AF）。  目前，苹果供应链已开始加大供货配套力度。苹果代工厂富士康通常会在新iPhone发布前的几个月通过额外奖金的方式招募大量人力，2021年富士康向愿意在“旺季”期间回到中国郑州工厂协助iPhone组装的工人提供创纪录的8000元人民币的返工奖金，以在未来几个月内为iPhone 13的生产招募工人。同时，苹果手机芯片代工厂台积电近期收到了苹果下发的大量芯片订单，该订单中包括今年尚未亮相的A15芯片，台积电有望优先保障苹果的订单需求，尽可能满足2021年第三季度iPhone 13系列的芯片订单，并扩大新iPhone系列的产量。  根据IDC的预测，2021年，全球智能手机出货量预计将达到13.8亿台，同比增长7.7%，这一趋势预计有望持续到2022年，同比增长3.8%，出货量总计14.3亿台。  苹果新机的各项创新有望刺激消费者的购机需求，带动产品销量的提升，进入2021年第三季度，新机对产业链的拉货动能也有望持续走强，建议关注：蓝思科技、歌尔股份、东山精密、鹏鼎控股、环旭电子、福立旺、立讯精密、长盈精密、世华科技等标的。  风险提示：市场需求不及预期；企业研发不及预期；市场开拓不及预期。 [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1、《2021年电子行业中期策略报告：智能终端蓄势待发，开启全新成长周期》2021-06-02 2、《电子：小间距LED显示景气度高涨，驱动IC产业链充分受益》2021-05-31 3、《电子：电子行业周报》2021-05-17 [Table_Author] 2021年06月27日 证券分析师 王平阳 执业证号：S0600519060001 021-60199775 wangpingyang@dwzq.com.cn -20%0%20%40%60%2020-062020-102021-02电子沪深300 2 / 8 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 1. 本周观点：iPhone新机创新升级延续，拉货动能有望持续走强 不同于2020年受疫情影响而推迟新品发布会，2021年，苹果新机发布时点有望恢复正常，新一代iPhone（可能命名为iPhone 13系列）有望在2021年9月如期亮相。 图1：iPhone产品 图2：Face ID示意图 数据来源：苹果官网，东吴证券研究所 数据来源：电子工程专辑，东吴证券研究所 根据Cnbeta的报道，2021年苹果新机配备了多项更新，全新的iPhone 13系列将依旧采用刘海全面屏设计，但刘海的面积可能大幅缩小，进而改善屏占比。同时，iPhone 13 Pro系列还可能采用三星的120Hz LTPO OLED面板，支持120Hz自适应刷新率，并带来智能调节屏幕刷新率功能，手机可根据屏幕内容实现1-120Hz之间自动切换，同时也带来更加省电的效果，并支持Face ID和Touch ID双解锁方案。此外，该机将搭载全新的A15仿生处理器，该芯片将采用N5P工艺打造，也就是第二代5nm，性能相比A14至少有20%提升，同时还能提高30%的效率。支持Wi-Fi 6E技术，全系标配LiDAR，后置三摄相机模组，且镜头规格也将得到进一步提升，将配备全新的超广角镜头，从5P（f/2.4）和定焦（FF）升级到6P（f/1.8）和自动对焦（AF）。 3 / 8 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 图3：LiDAR示意图 图4：后置摄像头示意图 数据来源：国际电子商情，东吴证券研究所 数据来源：国际电子商情，东吴证券研究所 目前，苹果供应链已开始加大供货配套力度。苹果代工厂富士康通常会在新iPhone发布前的几个月通过额外奖金的方式招募大量人力，2021年富士康向愿意在“旺季”期间回到中国郑州工厂协助iPhone组装的工人提供创纪录的8000元人民币的返工奖金，以在未来几个月内为iPhone 13的生产招募工人。同时，苹果手机芯片代工厂台积电近期收到了苹果下发的大量芯片订单，该订单中包括今年尚未亮相的A15芯片，台积电有望优先保障苹果的订单需求，尽可能满足2021年第三季度iPhone 13系列的芯片订单，并扩大新iPhone系列的产量。 图5：苹果A14芯片的产品特性 数据来源：Zdnet，东吴证券研究所 根据IDC的预测，2021年，全球智能手机出货量预计将达到13.8亿台，同比增长7.7%，这一趋势预计有望持续到2022年，同比增长3.8%，出货量总计14.3亿台。 4 / 8 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 图6：全球智能手机销量及预测 数据来源：IDC，东吴证券研究所 苹果新机的各项创新有望刺激消费者的购机需求，带动产品销量的提升，进入2021年第三季度，新机对产业链的拉货动能也有望持续走强，建议关注：蓝思科技、歌尔股份、东山精密、鹏鼎控股、环旭电子、福立旺、立讯精密、长盈精密、世华科技等标的。 5 / 8 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 2. 市场动态 本周沪指上涨2.34%，深证成指上涨2.88 %，创业板指上涨3.35 %。电子行业整体上涨，截至2021年6月26日申万电子指数为5181.31，较上周末上涨4.90 %。行业涨跌幅在所有一级行业中排序5/28。 图7：申万一级行业本周涨跌幅 数据来源：Wind，东吴证券研究所 本周申万电子各子行业中，元件板块上涨7.20%，电子制造板块上涨6.35%，半导体板块上涨3.35%，其他电子板块上涨2.81%，光学光电子板块上涨1.59%。 图8：申万电子子行业本周涨跌幅 数据来源：Wind，东吴证券研究所 本周电子行业165支个股上涨，阿石创（26.92%）、得邦照明（26.43%）、国科微（26.28%）涨幅居前；有100支个股下跌，GQY视讯（-15.23%）、百邦科技（-13.11%）、瀛通通讯（-12.88%）跌幅居前。 -2%0%2%4%6%8%电气设备钢铁采掘化工电子有色金属非银金融医药生物公用事业建筑装饰汽车机械设备综合休闲服务轻工制造国防军工交通运输家用电器银行建筑材料纺织服装农林牧渔商业贸易食品饮料房地产传媒计算机通信7.20%6.35%3.35%2.81%1.59%0%1%2%3%4%5%6%7%8%元件II电子制造半导体其他电子II光学光电子 6 / 8 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 图9：电子行业本周股价涨跌幅前十标的 数据来源：Wind，东吴证券研究所 截至2021年Q1，电子行业上市公司中，北方华创、环旭电子、景旺电子的机构持股比例居前，分别为140.23%、85.65%和80.22%。 图10：电子行业2021年Q1机构持股比例前十标的 数据来源：Wind，东吴证券研究所 公司名称涨幅公司名称跌幅阿石创26.92%GQY视讯-15.23%得邦照明26.43%百邦科技-13.11%国科微26.28%瀛通通讯-12.88%东尼电子24.53%海航科技-12.28%长盈精密23.49%锐明技术-11.06%徕木股份22.73%和晶科技-10.89%福日电子21.68%苏大维格-10.48%贤丰控股21.47%神工股份-9.48%丹邦科技20.43%佳禾智能-9.35%富满电子19.67%国民技术-8.38% 本周周涨幅前十位 本周周跌幅前十位公司名称机构持股比例（%）北方华创140.23环旭电子85.65景旺电子80.22盈趣科技78.88得邦照明77.89蓝思科技76.27瑞芯微75.36睿能科技75.14晨丰科技75.00海康威视74.91 7 / 8 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 3. 风险提示 1）市场需求不及预期：若电子产品应用市场需求不及预期，相关公司产品销售可能受到影响，从而影响公司营收的增长。 2）企业研发不及预期：电子行业相关产品研发的专业化程度较高，存在一定技术壁垒，技术开发难度和研发投入大，若新一代产品研发进度不及预期，相关公司核心业务的营收规模和增速可能受到影响。 3）市场开拓不及预期：由于下游需求放缓，导致相关公司与主要客户的稳定合作关系发生变动或市场开拓不及预期，将可能对公司的经营业绩产生不利影响。 8 / 8 免责及评级说明部分 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 免责声明 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。在法律许可的情况下，东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得东吴证券研究所同意，并注明出处为东吴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 东吴证券投资评级标准： 公司投资评级： 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上； 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间； 中性：预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间； 减持：预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间； 卖出：预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。 行业投资评级： 增持： 预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上； 中性： 预期未来6个月内，行业指