丘钛科技（1478 HK）是香港股市的科技硬件公司，市场竞争力不断增强，分拆上市加速估值释放。公司维持摄像头模组全年出货量增速指引，产品结构持续改善有助盈利能力提升。今年首五个月手机摄像头模组销售数量为1.85亿件，同比增长25.0%，略低于全年30%的增速指引。指纹识别模组出货量高于全年指引，预期可保持健康增长。公司间接全资附属公司昆山丘钛已向深交所创业板递交了建议上市申请，预期建议上市拟发行股份数量将不低于建议上市完成后经扩大的昆山丘钛中国股本的10%。建议上市完成后，昆山丘钛中国仍将是公司的附属公司。我们看好公司未来发展，维持20倍21E PE估值及23.40港元的目标价，潜在升幅达54.2%，重申“买入”评级。
