富途控股是一家领先的跨境互联网零售券商，业务范围持续扩张。2020年中国香港日均成交金额达1295亿港元，市场活跃度触底反弹。2020年公司营业收入达33.1亿港元，净利润同比+700%，达13.26亿港元。三大业务各放异彩，多元化战略优势互补。富途积极扩展市场抢占先发优势，凭借高研发投入，富途自主研发的暗盘系统累计一手收益达18.8万港元/笔。海外市场空间广阔，富途乘线上交易之东风扬帆启航。未来内地居民可投资产配置空间广阔，富途凭借多牌照优势，海外线上金融圈不断完善。我们预计2021-23年公司净利润32.3、48.5、70.3亿港元，同比+144%、50%和45%。公司成长空间广阔，给予公司21年70倍PE，对应目标价200.8美元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。
