医药生物行业在2021年6月7日至2021年6月20日下跌3.58%,跑输沪深300指数。行业内部,医药商业、生物制品、中药行业跌幅居前。从估值来看,医药生物行业PE(TTM整体法,剔除负值)为39.62x。在政策方面,国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2021年重点工作任务》,明确了2021年深化医改4项20条措施,其中包括推进药品耗材集中采购,落实国家组织药品耗材集中采购医保资金结余留用政策等。此外,2021年国家医保目录调整工作启动,新一轮医保目录调整工作的开始。从征求意见稿来看,此次医保目录调整依然是有进有出。目录外西药和中成药符合《基本医疗保险用药管理暂行办法》第七条、第八条规定,且具备四个情形之一的目录外药品,由企业按程序申报,经审核通过后纳入评审范围。国家医保局公布集采成果,14个集采中选仿制药与原研药具有临床等效性。整体来看,医药生物行业具有一定的投资价值,但需要关注政策风险和行业竞争风险。