东吴策略·市场温度：公募的热与外资的冷

根据报告正文，最近一周（2021/6/14-6/18）A股市场资金净流入136亿元，前值480亿元。公募基金分化进一步收敛，风格偏向价值，行业偏向消费和金融板块。此前一周公募风格偏向以金融为代表的价值板块。同时，外资大幅涌入A股市场，截至6月18日北上资金净流入2235亿元，其中4、5月单月涌入规模都处历史高位，成为A股市场主要增量资金。然而，近期受通胀上升以及美联储加息预期的影响，市场风险偏好下降，外资流入明显遇冷，最近一周北上资金净流入-50亿元，前值29亿元，6月以来整体呈净流出。此外，公募基金的热与外资的冷也有所体现，今年基金发行开门红，1月新成立偏股型公募基金4500亿份，创下历史新高。但之后市场震荡，核心资产回调，公募发行明显遇冷，3、4、5月分别发行2295、796、930亿份。伴随政治局会议定调积极，5月以来市场反弹回暖，公募发行也逐步升温，截至6月18日，6月新发基金1245亿份，最近一周329亿份，前值677亿份。