本报告主要关注通信行业和北斗行业。通信行业持续强烈看多,建议关注主设备、光模块、云视讯、军工通信等前期跌幅较大板块的相关标的。北斗行业市场空间快速扩大,从技术上经历了2代到3代,市场从军工到行业,地域从国内到海外,市场天花板快速提高。北斗行业市场竞争加剧,毛利下滑风险;行业市场较为分散,研发投入持续过高。建议关注具备上游芯片全产业链布局的核心军用北斗技术企业,以及研发及渠道等方面投入较大的公司。