水泥制造行业强于大市,目前价格继续探底,预计6月下旬需求将有所恢复。水泥企业盈利承压,关注Q3淡季价格波动及成本端边际变化。骨料业务有望成为水泥企业新的增长点,华新、海螺、中建材等企业在骨料布局方面具有先发优势。推荐华新水泥、上峰水泥和海螺水泥。