社零看景气（5月社零数据分析）：景气度延续平稳，软饮料、化妆品类增速领跑

根据平安证券大消费团队发布的研究报告，2021年5月社零总额同比增长8.4%，其中城镇和乡村分别增长10.0%和-1.4%。餐饮收入同比增长5.1%，餐饮指数同比增长1.9%。限额以上企业商品零售总额同比增长12.9%，其中粮油、食品类同比增长15.8%，食品指数跑输大盘7.4个百分点。饮料类限额以上企业零售总额同比增长33.7%，其中软饮料同比增长33.0%，软饮料指数跑赢大盘8.9个百分点。此外，烟酒类限额以上企业零售总额同比增长19.4%，白酒指数跑赢大盘3.8个百分点。家用电器和音像器材类限额以上企业零售总额同比增长2.6%，家用电器指数跑赢大盘4.6个百分点。家具类限额以上企业零售总额同比增长-11.6%，家具指数跑赢大盘0.3个百分点。当前估值水平方面，A股指数5月红绿灯为黄灯，食品指数跑输大盘7.4个百分点。