方达控股是一家拥有强大股东背景的生物药CXO行业新贵,其股东背景强大,与行业龙头泰格医药强强联合优势互补。公司近年来在中美两地业务通过收购、租赁、建设实验室等业务迅速扩张,业务内容贯穿从药物发现到临床试验的全过程。预计公司收入将从2020年的1.26亿美元增加到2023年的2.85亿美元,2020-23E CAGR为31.4%,股东净利润将从2020年的约1,715万美元增加到2023年的3,775万美元,2020-23E CAGR为30.1%。首次覆盖并给予“增持”评级,目标价7.60港元。