电气设备与新能源行业周报2018年第42周：核电发展进一步推进风电平价仍需考验

证券研究报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 电气设备与新能源行业周报 2018年第42周（10.15-10.19）: 核电发展进一步推进 风电平价仍需考验 摘要 上周，2018年10月第2个交易周2018年10月15日到10月19日，本周市场消息方面，市场呈一周戏剧化变化，周一到周四，市场悲观气氛浓厚，不断打穿整数端口，2600,2500点，直到周五上午跌至2449.20点，续创近4年来新低，而周五中午政府罕见出现一行两会掌门人集体喊话稳定，国务院副总理刘鹤也出来回应采访金融市场热点问题，增强市场信心，结果周五下午市场出现大幅反弹，半日反弹近64点，重新夺回2550端口，最终收2550.47点。各个板块中有非银金融和银行领涨，28个板块大多下跌。上证综指下跌2.17%，电气板块下跌2.32%，涨跌幅处于一级行业中游，表现一般，跑输大盘0.15个百分点。子行业中上涨幅度较大的是储能设备和综合电力设备商，下跌幅度较大的是风电设备和低压设备。 在电力行业方面，有3个消息值得我们重点关注：1，美国又对中国核工业使阴招。2，我国核能系统冷却剂关键技术获新突破。3，宁夏能源发展‚十三五‛规划新增核电项目。当前，外部，美国继借制裁中兴来限制我国发展通信等高科技产业。那么美国人眼中核技术当然也会在防范和限制名单里，这点不出我们意料。只是我国早已非40年前核电刚起步时，一个螺丝都要进口的弱小国家，我国已经逐渐在核能方面从追赶者变为并跑者，甚至部分领先。而我国核能系统冷却剂关键技术获新突破恰恰又印证了我国发展自主核电技术富有成果。而宁夏能源发展‚十三五‛规划的修订版新增核电项目，是我们之前反复提及，在前两年核电项目没有审批，而按照十三五规划，未来3年核电很可能会进入到批量审批的阶段，如今宁夏举动是进一步的证实。后续投资者还是要长期关注具有自主领先核电技术的相关产业平台。 在新能源领域，有1个消息值得我们关注：平价上网‚超预期‛加速 风电行业迎新考。目前看来，风电的平价上网应该说是大势所趋，只是早晚问题，但同时据相关数据显示，从2006年至今，全国用于可再生能源能源补贴资金总计超过了3200亿元，其中风电享受到补贴的资金超过了一半以上。因此可见，风电的补贴强度仍然巨大，要真正实现平价上网仍需进一步提高技术，降低成本。那些通过技术降低自己风电成本的企业，更有望在风电平价上网后活得更好，值得长期关注。  风险提示：未来电力市场改革政策不如预期 开源证券 证券研究报告 行业研究报告 上市公司 电气设备与新能源行业 2018.10.22 投资评级：中性 开源证券研究所 分析师： 任英杰 SAC 执业证书编号： S0790518080001 联系电话： 029-88447618 Email：renyingjie@kysec.cn 开源证券股份有限公司 地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层 http://www.kysec.cn 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 12 目录 1市场回顾 ...................................................................................................................... 2 2行业新闻&公司动态 ..................................................................................................... 4 3分析与判断 .................................................................................................................. 6 图表目录 图表 1申万一级行业一周涨跌排行（ %） ....................................................................................... 2 图表 2 申万电气三级行业涨跌（%） ................................................................................................. 3 图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十 （%） ............................................................................. 3 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 12 1市场回顾 1.1电气设备一周行情回顾 2018年10月第2个交易周2018年10月15日到10月19日，本周市场消息方面，市场呈一周戏剧化变化，周一到周四，市场悲观气氛浓厚，不断打穿整数端口，2600,2500点，直到周五上午跌至2449.20点，续创近4年来新低，而周五中午政府罕见出现一行两会掌门人集体喊话稳定，国务院副总理刘鹤也出来回应采访金融市场热点问题，增强市场信心，结果周五下午市场出现大幅反弹，半日反弹近64点，重新夺回2550端口，最终收2550.47点。各个板块中有非银金融和银行领涨，28个板块大多下跌。期间，上证综指下跌2.17%，电气板块下跌2.32%，在28个申万一级子行业中排名10，涨跌幅处于一级行业中游，表现一般，跑输大盘0.15个百分点。同期沪深300指数下跌1.13%，创业板指下跌1.46%，收1249.89点，盘中最低跌破1200点1184.91点创2013年8月近5年新低。申万三级子行业中上涨幅度较大的是储能设备和综合电力设备商，下跌幅度较大的是风电设备和低压设备。 图表 1申万一级行业一周涨跌排行（ %） 资料来源：wind，开源证券研究所 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 12 图表 2 申万电气三级行业涨跌（%） 资料来源：wind，开源证券研究所 1.2个股表现 图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十 （%） 股票代码 股票简称 一周涨幅前十 股票代码 股票简称 一周跌幅前十 300667.SZ 必创科技 16.5027 002630.SZ 华西能源 -16.8067 300693.SZ 盛弘股份 11.4243 002452.SZ 长高集团 -15.0273 002546.SZ 新联电子 9.4225 600416.SH 湘电股份 -14.7009 300001.SZ 特锐德 6.3778 603606.SH 东方电缆 -14.2105 002359.SZ 北讯集团 5.9663 002168.SZ 深圳惠程 -13.2129 603063.SH 禾望电气 5.9122 002471.SZ 中超控股 -12.9450 603507.SH 振江股份 5.7962 601908.SH 京运通 -12.7273 603025.SH 大豪科技 5.3746 002309.SZ 中利集团 -12.5719 300491.SZ 通合科技 4.4709 603320.SH 迪贝电气 -12.2862 300444.SZ 双杰电气 4.4444 002610.SZ 爱康科技 -12.0690 资料来源：wind，开源证券研究所 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 4 / 12 2行业新闻&公司动态 2.1行业新闻 （1）我国核能系统冷却剂关键技术获新突破 新华社合肥10月16日电 记者从中科院合肥物质科学研究院获悉，近日该院核能安全技术研究所项目团队研制的液态金属锂实验回路，在国内首次实现1500K（约等于1227摄氏度）超高温稳定运行1000小时，标志着我国先进核能系统液态金属冷却剂关键技术取得新突破。在研制过程中，项目团队攻克了在超高温液态锂工质环境下装臵的结构应力协调、浸入式测量与流动稳定性控制等难题。目前，该回路已经开展了系列高温难熔合金在1400K至1500K温区流动锂环境中的抗腐蚀性能研究实验，高温运行性能达到国际领先水平，为超高温液态锂与结构材料的相容性等研究提供了重要实验平台。 （2）宁夏能源发展‚十三五‛规划新增核电项目 宁夏发改委发布了关于印发宁夏自治区能源发展‚十三五‛规划(修订本)的通知。相较此前版本，修订版新增‚根据国家内陆核电发展政策，积极推进核电项目厂址普选论证及保护工作‛，内陆核电被提上议程。 （3）平价上网‚超预期‛加速 风电行业迎新考 ‚当前中国风电面临新的考验，平价上网时代即将到来。提质增效、降低成本是未来几年的紧迫任务，而实现这些目标的根本措施是技术创新和人才培养。‛中国可再生能源学会风能专业委员会主任姚兴佳在10月17日的2018北京国际风能大会暨展览会（CWP 2018）开幕式上说。风电平价上网‚超预期‛加速到来已是业界共识。与会专家预测，‚十三五‛后半段陆上风电电价下降潜力可达20%，而海上风电和分散式风电正在成为风电行业新的增长点，科技部将给予一系列支持。今年5月，国家能源局发布了《关于2018年度风电建设管理有关要求的通知》，明确推行竞争方式配臵风电项目。‚竞价上网政策已经开始施行，风电行业即将步入一个新的发展阶段。‛中国农机工业协会风能设备分会秘书长祁和生指出，在新的形势下，风电的发展既面临与传统能源的竞争，还面临光伏等其他可再生能源的挤压，风电行业内各企业之间也在相互竞争，未来几年对风电行业来说是关键时期，需要以新一轮变革为契机，创新和发展新的经营模式，在平价上网时代的能源和电力市场赢得新的发展空间。 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 5 / 12 （4）美国又对中国核工业使阴招 据美国《纽约时报》10月12日报道，美国能源部周四宣布将严格限制民用核技术输出中国，此限制立即生效。报道称，立即生效的新规定包括暂时否决对中国广核集团出口核产品。外媒称，此举会对美国核电厂商造成‚重大打击‛，美国官员承认，这些立即生效的新国家安全措施可能会‚在短期内给美国核能开发商带来一些痛苦‛，但这都是必要的。多位核电行业人士告诉记者，目前美国对中广核的禁令并不会导致出现类似中兴事件那样的‚瞬间窒息‛，不必夸大此次禁令对中国核工业行业的负面影响。 （5）国内单体最大海上风电项目主体工程开工 10月15日上午，国内单体容量最大的海上风电项目——中国广核集团（简称中广核）阳江南鹏岛40万千瓦海上风电项目首个风机沉桩完成，标志着该项目海上主体工程建设正式拉开序幕。据了解，中广核阳江南鹏岛海上风电场位于广东省阳江市东平镇南侧、海陵岛东南侧海域，规划装机总容量40万千瓦，是国内目前最大的单体海上风电项目。 （6）青海省售电公司参与省内电力市场化交易试点方案：不得形成发、配、售业务一体化经营售电公司 青海省发改委、青海省能源局、青海省经信委、西北能监局日前联合发布了关于印发《青海省售电公司参与省内电力市场化交易试点方案》的通知，要求售电公司参与交易年度周期内，原则上代理用户的总用电量至少应在3000万千瓦时以上。在国家有关发、配、售一体化经营政策调整前，企业投资控股的售电公司不得形成发、配、售三种业务一体化经营。 （7）发改委通报增量配电业务改革第一批试点项目进展情况：不建议电网企业或当地政府投资平台控股 日前，国家发改委、国家能源局发布了《关于增量配电业务改革第一批试点项目进展情