电气设备与新能源行业周报2018年第24周：核电工业频获政策性支持，核电建设有望加速发展

证券研究报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 电气设备与新能源行业周报 2018年第24周（6.11-6.15）: 核电工业频获政策性支持 核电建设有望加速发展 摘要 上周，2018年6月第3个交易周2018年6月11日到6月15日，市场消息方面，6月15日，美国白宫宣布对从中国进口的、含重要工业技术的500亿美元商品征收25%的关税，并提到这些商品与“中国制造2025”相关。仅仅不到6小时，中国予以反击，宣布对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税，中美贸易战正式打响。在此之前A股市场已经连续4周下跌，最终沪指收3021.90点，3000点可说岌岌可危。各个板块中仅有钢铁和房地产少数板块上涨，28个板块大多下跌。上证综指下跌1.48%，电气板块下跌4.28%，涨跌幅处于一级行业下游，表现极差，跑输大盘2.80个百分点。子行业中微涨的是综合电力设备商，下跌幅度较大的是电网自动化和中压设备。 在电力行业方面，有1个消息值得我们关注：核电工业获政策性支持，核电审批重启已近在咫尺。在近期，核电方面的动作频频。政策方面，在5月底时，发改委、能源局等四部委联合发布了《关于进一步加强核电运行安全管理的指导意见》，近期，中俄签署合同总额超200亿元的核能合作项目大单。技术方面，我国核电站高端维修技术打破国外垄断。另外，我国核电技术从当初大亚湾核电站的钢筋水泥都需要进口，到如今“华龙一号” 示范工程防城港二期设备国产化率86.7%。最重要的规划方面，我们在之前的报告里反复提到，“十三五”的前两年时间都没有新核电项目获批，那么未来 3 年，随着核电“审批”的重启，核电建设很大可能将在“十三五”后期进入批量化建设阶段。再加上近期国际市场中美贸易战加剧，国内经济压力也面临较大压力，而电力的板块的天然防御属性，后期核电建设的加速预期，都对核电领域是个利好。那么投资者可重点关注核电领域具有国企背景的龙头企业。 在新能源领域，有1个消息值得我们关注：隆基硅片再度降14.1%：国内3.65元 国外0.495美金。光伏组件的跌价，无疑是跟前期“531光伏”新政之下随着光伏补贴退坡的后续影响，这也是光伏企业的自救措施。我们相信后续光伏组件降价行为一定不会仅此一起，我们还是要提醒投资者，还是要关注那些具有自主领先技术，积极自救的龙头企业，更有望在行业的洗牌中活下去。  风险提示：未来电力市场改革政策不如预期 开源证券 证券研究报告 行业研究报告 上市公司 电气设备与新能源行业 2018.06.19 投资评级：中性 开源证券研究所 分析师：张月彗 SAC 执业证书编号： S0790514100001 Email: zhangyuehui@kysec.cn 联系电话：029-88447618 研究助理： 任英杰 联系电话： 029-88447618 Email：renyingjie@kysec.cn 开源证券股份有限公司 地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层 http://www.kysec.cn 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 12 目录 1市场回顾 ...................................................................................................................... 2 2行业新闻&公司动态 ..................................................................................................... 4 3分析与判断 .................................................................................................................. 6 图表目录 图表 1申万一级行业一周涨跌排行（ %） ....................................................................................... 2 图表 2 申万电气三级行业涨跌（%） ................................................................................................. 3 图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十 （%） ............................................................................. 3 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 12 1市场回顾 1.1电气设备一周行情回顾 2018年6月第3个交易周2018年6月11日到6月15日，市场消息方面，6月15日，美国白宫宣布对从中国进口的、含重要工业技术的500亿美元商品征收25%的关税，并提到这些商品与“中国制造2025”相关。仅仅不到6小时，中国予以反击，宣布对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税，中美贸易战正式打响。在此之前A股市场已经连续4周下跌，最终沪指收3021.90点，3000点可说岌岌可危。各个板块中仅有钢铁和房地产少数板块上涨，28个板块大多下跌。期间，上证综指下跌1.48%，电气板块下跌4.28%，在28个申万一级子行业中排名21，涨跌幅处于一级行业下游，表现极差，跑输大盘2.80个百分点。同期沪深300指数下跌0.69%，创业板指下跌4.08%，收1641.66点。申万三级子行业中微涨的是综合电力设备商，下跌幅度较大的是电网自动化和中压设备。 图表 1申万一级行业一周涨跌排行（ %） 资料来源：wind，开源证券研究所 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 12 图表 2 申万电气三级行业涨跌（%） 资料来源：wind，开源证券研究所 1.2个股表现 图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十 （%） 股票代码 股票简称 一周涨幅前十 股票代码 股票简称 一周跌幅前十 600847.SH 万里股份 12.2161 002451.SZ 摩恩电气 -37.2309 603819.SH 神力股份 8.8779 300490.SZ 华自科技 -28.3305 603507.SH 振江股份 7.7725 002560.SZ 通达股份 -22.0913 300140.SZ 中环装备 7.1134 600525.SH 长园集团 -18.7965 300423.SZ 鲁亿通 5.4609 002074.SZ 国轩高科 -17.0290 000806.SZ 银河生物 5.0096 603829.SH 洛凯股份 -16.6044 601567.SH 三星医疗 2.4911 002879.SZ 长缆科技 -16.1290 002801.SZ 微光股份 2.1270 300626.SZ 华瑞股份 -15.5251 002358.SZ 森源电气 1.9768 002747.SZ 埃斯顿 -15.3576 300316.SZ 晶盛机电 1.7364 603988.SH 中电电机 -13.5068 资料来源：wind，开源证券研究所 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 4 / 12 2行业新闻&公司动态 2.1行业新闻 （1）国家能源局：531光伏发电的通知并不是“一刀切” 6月11日下午，国家能源局召开新闻发布会，本次发布会主要围绕《关于2018年光伏发电有关事项的通知》解答相关问题。国家发展改革委、国家能源局认真学习贯彻党的十八大以来习近平总书记关于“四个革命、一个合作”的能源安全新战略有关论述，以及党的十九大关于“壮大清洁能源产业”的战略部署，认真落实《可再生能源法》《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》(国发„2013‟24号)要求，积极促进光伏行业发展。在国家政策支持和各方共同努力下，光伏发展取得了举世瞩目的成就，已成长为我国为数不多的、同步参与国际竞争、产业化占有竞争优势的产业，在推动能源转型中发挥了重要作用。 （2）中俄签逾200亿核电大单 部分合同原是西屋公司 近日，中核集团发布消息称，上海合作组织青岛峰会前夕，在习近平主席和普京总统的共同见证下，中核集团与俄罗斯国家原子能集团在人民大会堂签署《田湾核电站7/8号机组框架合同》、《徐大堡核电站框架合同》和《中国示范快堆设备供应及服务采购框架合同》。这是迄今为止中俄最大的核能合作项目。 中俄两国发布联合声明 能源成重点 2018年6月8日，俄罗斯联邦总统弗 ̇弗 ̇普京华进行国事访问。国家主席习近平在人民大会堂同俄罗斯总统普京举行会谈并发布联合声明。声明提到：深化在油气、煤炭、电力、可再生能源、能源设备和能效、资源型城市转型等领域的合作。根据两国总理发表的联合声明，本着互利互惠和利益均衡原则，继续在和平利用核能领域开展合作。 （3）江苏进一步促进发电权交易 发电企业应自主自愿参与发电权交易 江苏能监办日前转发了《国家能源局关于进一步促进发电权交易有关工作的通知》，通知中提出，按照《江苏省电力中长期交易规则》规定，发电权交易应以基数存量合同为基础，允许年度内基数电量分批次转让。发电企业自主自愿参与发电权交易，任何部门(机构)不得随意干预。 （4）核电工业获政策性支持 机构：核电审批重启已近在咫尺 近期，光伏以及风电行业新政频频颁布，虽然，短期内并未看出对行业的影响，但已有不少专家呼吁，能够适当调整新政以减少对光伏以及风电行业的影响。据证券日报12日报道，与上述两个新能源行业相比，核电方面 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 5 / 12 却出现了新的发展契机，先是5月底时，发改委、能源局等四部委联合发布了《关于进一步加强核电运行安全管理的指导意见》，近期，中俄签署合同总额超200亿元的核能合作项目大单，这一系列动作，无疑在推动着我国核工业建设以及核能应用发展，将出现新一轮的发展迹象。根据国家核电发展规划，2020年之前，我国至少还要新建3500万千瓦的核电机组，平均每年开工6台-8台，每年新增投资约1000亿元左右。值得一提的是，目前已有22家核电上市公司发布了2018年中报预告，其中有17家实现盈利，占比超77%。从公布中报预告的核电上市公司来看，台海核电（002366）的业绩仍然位居榜首，预计净利润达5亿元至6亿元，最高涨幅超40%。 （5）甘肃省政府：择机启动风电基地项目及外送工程、2018年完成分散式 电规划 近日，甘肃省人民政府印发《甘肃省清洁能源产业发展专项行动计划的通知》。2018年完成分散式风电开发建设规划。根据消纳情况和国家政策，择机启动酒泉千万千瓦级风电基地二期电场项目。2018年开工建设华能瓜州干河口北5万千瓦、甘肃矿区黑崖子5万千瓦、上海尘悟玉门0.4万千瓦新型风力发电技术示范项目3个风电平价上网项目;择机启动酒湖特高压直流输电工程配套外送500万千瓦风电项目;支持各地发展分散式风电项目。 (6) 可再生能源产业潜力大 中国证券报消息6月11日消息，在“2018年中丹可再生能源清洁供热高峰论坛”上，专家表示，可再生能源市场潜力大，但产业亟需转型升级。国家发改委能源研究所胡润清表示，2017年，可再生能源市场规模达7484万吨标准煤当量。其中，太阳能达5