2021年5月,我国社融增速继续回落,表外融资与债券融资是主要拖累项。新增社融1.92万亿元,较上月多增693亿元,较去年同期少增1.27万亿元,社融存量增速继续走低,同比增长11.0%,较上月回落0.7个百分点。分类别来看,新增表内融资1.43万亿元,较上月多增1739亿元,较去年同期少增1652亿元,信贷对实体经济的支持仍保持较大力度。随着后续发行的加快,政府债券融资对新增社融的拖累将继续减弱。政府存款和非银金融存款推动M2高增,高基数、消费正常化以及存款搬家拉低居民存款。5月份,M2同比增长8.3%,较上月小幅上升0.2个百分点,主要是由于政府存款和非银金融存款的多增。