移卡：以支付业务为基础，打造生态化的商业服务平台

移卡是一家领先的基于支付的科技平台，深耕线下小微商户市场，提供一站式支付服务和增值服务。公司市场定位是服务于线下小微商户的移动支付收单机构，交易笔数市占率领先。公司所在的市场空间长期受消费市场扩张及升级的驱动，移动支付的C端渗透率和B端场景拓展仍有提升空间。公司通过广覆盖的外部分销渠道和深合作的销售合作伙伴实现对全国范围内小微商户的快速覆盖，向商户收取支付服务费。公司将持续拓展增值服务的外延。移动支付的基因、增值服务的生态布局和牌照的稀缺性是公司的竞争优势。公司处于高速成长期，营业收入高增，利润率提升。我们预计2021/2022/2023年营业收入分别为28.16、36.65、44.65亿元，归母净利润分别为3.43、4.85、6.44亿元。