首次覆盖：“风光”新能源发电巨头

三峡能源是中国清洁能源巨头之一，成立于1985年，主营业务为风能、太阳能的开发、投资和运营。根据《风能北京宣言》，三峡能源需要在十四五规划中保证年均新增装机5000万千瓦以上，到2030年至少达到8亿千瓦，到2060年至少达到30亿千瓦。三峡能源在风电和光伏产业的市场份额均处于优势地位，装机量和发电量规模位于行业前列。公司实施“海上风电引领者”战略，项目储备资源丰富。预计公司2021-23年实现营业收入165.37/199.32/233.58亿元，归母净利润分别为52.79/63.93/72.54亿元，对应EPS为0.18/0.22/0.25元。给予公司20倍PE估值，对应目标价3.6元。