主业稳健增长，加强供应链赋能

京东21Q1营业收入2,032亿元，同比增长39%；Non-GAAP归母净利润为40亿元，同比增长33%。京东用户质量整体改善，来自下沉市场的新用户占比首次达到81%。京东服务性收入放量，基础设施完善。预计2021-2023年京东实现营业收入9,260/11,115/12,894亿元，净利润178/232/306亿元。