基于普林格经济周期六段论：大类资产配置框架

本报告基于普林格经济周期六段论对中国2004年6月到2021年5月进行周期划分，验证通过普林格周期进行大类资产配置的合理性，并且寻找先行指标的领先指标提升策略敏感度，最终得出德邦策略知行大类资产配置基础框架。研究助理吴开达和万科麟负责相关研究。报告内容包括传统美林周期框架的精华与不足、普林格经济周期六阶段对于美林时钟的改进、普林格周期的应用、复盘以及探索其他重要指标与先行指标的关系。报告中提到了回购利率可以作为先行指标的领先指标，并且选择了DR007作为回购利率的代表。基于普林格周期在每一个阶段投资于该阶段所对应的最优资产，最终的结果是相对于其他单一资产可以明显获得超额收益。