事件点评：定增募资布局新一轮发展期

春秋航空发布定增预案，拟募资不超过35亿元扩大机队规模，同时补充流动资金。公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票，本次发行的定价基准日为发行期首日，定增价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，拟募集资金总额不超过35亿元，非公开发行股票数量不超过2.749亿股。此次定增有望进一步扩充航空载运能力，增加现有航线的班次密度及增开新航线，合理扩充机队规模，巩固公司作为中国低成本航空公司领导者的地位。同时，公司发布新一期员工持股计划，建立和完善利益共享机制。预计公司2021/22/23年EPS为1.58/3.1/3.86元,参考可比公司2022年估值水平17.7倍同时考虑到春秋经营稳健性，给予30%估值溢价对应2022年23倍PE估值，对应目标价为71.3元，维持增持评级。