煤与化工产能释放，量价齐升促业绩释放

根据报告，预计2021-2023年公司归母净利润为129.79/149.51/153.21亿元，折合EPS分别为2.66/3.07/3.14。公司逐步聚焦主业，剥离非煤贸易资产，股息率高，业绩弹性大，估值有望提升。给予买入-A评级，6个月目标价18.65元。煤炭产量有望持续增长，预计公司未来产量有望持续增长，煤价有望走高，收购集团化工资产，公司产能快速扩张，煤化工产品价格上涨，化工品价格全面上涨，煤化工行业迎来盈利增长。