周期股已近尾声，科技军工高端制造配置正当时

中航证券研究所发布了《策略周报》，本周各主要股指全部收涨，代表大市值的上证50指数涨幅最大，周涨5.10%，上证指数周涨3.28%，深证成指涨3.02%。北向资金本周大幅流入，本周累计净买入468.14亿元，单周净买入额刷新历史新高。投资策略方面，近期的上涨我们认为主要原因有二，一是人民币大幅升值，外资流入重新加速，本周北向资金单周净买入额刷新历史新高；二是货币政策由于通胀而收紧的担忧缓解。建议维持中性仓位。板块配置方面，建议关注受益于上游原材料涨价逐步缓解的下游制造，以及受通胀和货币政策收紧预期打压的TMT科技军工。