根据研报正文，本文研究了权益基金核心抱团池的仓位估计方法，并对核心抱团池主动增减仓的计算方法进行了准确性检测。结果显示，核心抱团池拟合仓位中枢与半年报全部持仓结果绝对误差平均值为5.7%，中位数6.6%。核心抱团池主动增减仓的拟合结果与真实持仓同步率高达71%。此外，本文还研究了“聪明资金”核心池仓位变化对大小盘择时的影响，发现核心抱团仓位中枢变化对大小盘相对走势有领先意义。基于此，本文构建了基于中短期信号季度换仓与基于中长期信号触发式换仓（SAA）的大小盘轮动策略，并加入了中短期信号作为TAA调整优化了中长期信号触发式（SAA）策略。经过实证研究，本文发现季度换仓组合年化收益、年化超额分别为17.6%与7.7%，超额最大回撤-10.6%，夏普比例0.78。经过TAA调整后的SAA策略效果提升显著，调整后组合年化收益、年化超额与夏普比例分别为15%、6.3%与0.69，较调整前分别提升1.7%、1.8%与0.07。
