湿法隔膜扩产，开启新的征程

根据报告正文，沧州明珠计划投资6.2亿元建设2亿平方米湿法锂离子电池隔膜项目，这是公司扩大湿法隔膜业务的表现，表明公司湿法隔膜业务已经取得突破性进展。此外，公司湿法隔膜业务在经历多年亏损后，今年一季度终于扭亏为盈。因此，公司开启新一轮扩产，将为公司明后年增长打下基础。公司湿法隔膜业务的生产工艺已经全部打通，成本管控方面取得突破性进展。公司湿法隔膜业务有望保持稳定增长。基于公司2021年业绩，给予25倍估值，目标价7.9元。首次覆盖，给予“买入”评级。