深度研究报告：自免项目为特色的国产化学发光新秀

亚辉龙（688575）是国产化学发光新秀，专注于自身免疫性疾病检测。公司拥有完整的临床诊断产品菜单，包括免疫诊断流水线在内的高中低端机型搭配，具有显著的竞争优势。公司是国产自免检测龙头，拥有31项自身免疫性疾病类化学发光诊断产品，有望充分受益行业扩容和国产替代。公司布局流水线和POCT业务，助力长期持续增长。预计公司21-23年归母净利润分别为4.37、6.02、7.97亿元，同比增长107.8%、37.6%、32.3%，对应21-23年EPS分别为1.20、1.65、2.19元，给予其22年75倍PE估值，对应目标价为123.5元。