策略专题报告：再论护城河，从南下资金看港股消费龙头优势

本报告主要探讨了南下资金对港股消费龙头的优势。南下资金加速流入港股，2020年全年南下资金净流入港股规模接近5967亿元，创年度净流入规模新高；2021年至今，南下资金净流入港股3802亿元，南下资金已成为港股重要的边际增量资金，并且对港股定价权持续提升。南下资金持股集中，机构抱团优质港股龙头。中概股加速回归，具备成长性与稀缺性的港股资产受益。港股消费类与A股重合度较小，具备许多A股稀缺的优质资产。银华港股消费ETF是国内首只掘金港股消费的ETF产品。