电力行业：数说电力|2021年5月刊

根据研报正文，2021年1-4月全国电力工业生产总体呈现增长态势。全社会用电量和发电量分别同比增长13.2%和11.0%，发电设备累计平均利用小时同比增长12小时。新增装机容量621万千瓦，比上年同期少投产32万千瓦。其中，二产用电量维持高景气度，全社会用电需求保持旺盛势头；三产年均增速持续提升，反弹势头强劲。面对旺盛的用电需求，来水不足、核电检修，基本依靠火电补位。部分地区供给紧张、市场交易电价不断创出新高，推荐申能股份、华能国际。核电新项目落地开建，推荐单核升级双核的中国核电、占据规模优势的中国广核（A）/中广核电力（H）。水电紧俏、电价或有提升，推荐具备乌白注入预期、守正出奇的全球水电王者长江电力，两杨投产在即、水火共济的国投电力，以及进军西藏、西电东送大湾区的华能水电。