培育钻石国内领先、需求爆发深度受益

中兵红箭是一家主要从事地面兵装业务的公司，包括特种装备、超硬材料、专用车及汽车零部件三大业务板块。其中，超硬材料业务的人工金刚石/培育钻石均处于行业领先地位。2020年，公司实现营收64.63亿元，同比增长21.45%；归母净利润274.56万元，同比增长7.58%。2021年Q1，公司实现营收13.66亿元，同比增长50.75%；归母净利润0.97亿元，同比增长385.49%。培育钻石行业需求爆发，特种装备业务有望稳步向上。公司为国内领先的培育钻石生产商，将深度受益培育钻石行业爆发。预计公司2021-2023年归母净利润分别为5.09/7.22/9.73亿元，对应PE 32/22/17倍，首次覆盖给予“买入”评级。