关注“美国拯救计划”能否顺利或超预期落地

2021年1月22日（周五）一周，COMEX黄金期货报1855.50美元/盎司，当周累计涨1.52%，COMEX白银期货报25.565美元/盎司，当周累计涨2.92%。贵金属价格小幅反弹原因在于两方面：其一，拜登政府“美国振兴计划”1.9万亿美元财政刺激方案预期；其二，金价再度触及长期趋势线，技术上存在反弹动力。广发贵金属观点：短期关注“美国振兴计划”落地情况。若能顺利或超预期落地，短期内仍将提振贵金属价格。中期来看，若2021年美联储以及美财政部联手宽松，则2021年Q1-Q2，全球通胀中枢或显著上移，我们预计贵金属价格随着全球通胀中枢的上行仍有上行机会，其上涨幅度仍取决于通胀水平，若温和通胀，则2021年COMEX金价见中期右顶，且难以超前高；若通胀大幅上升，则金价仍存创新高的概率。长期观点：全球美元货币信用重塑之前，维持贵金属（尤其是黄金）价格趋势性看多观点不变。