本周家电板块领涨大盘，周涨幅达3%，其中子板块中白电涨幅领先，达3.6%。从北向资金看，本周北向资金净流入4.75亿元，美的集团净买入额居第一，达19.07亿元。 根据4月统计局发布的地产及社零数据，当月全国住宅销售面积同比+20.5%，相对2019年复合增速为9%，家用电器和音像器材类当月零售额同比+6.1%。相对2019年复合增速为-3.6%，去年同期疫情影响渐消，因此同比增速有所回落。住房销售面积持续向好，后续预计将传导至家电终端销售，看好下半年需求逐渐释放带来的大家电销售利好。 原材料价格持续上涨备受关注，5月19日，国务院常务会议指出，今年以来，主要受国际传导等多重因素影响，部分大宗商品价格持续上涨，要高度重视大宗商品价格攀升带来的不利影响，部署做好大宗商品保供稳价工作，保障大宗商品供给，遏制其价格不合理上涨，努力防止向居民消费价格传导。我们预计后续原材料价格上涨带来的家电企业成本端压力或有望得到一定缓解。 此外，4月空调产业在线数据出炉，当月实现产量1596万台，同比+10%，增速与总销量增速基本吻合；内销量760万台，同比+7%，相较上月（+90%）的增速回落较大，系去年同期国内生产和消费端恢复良好导致基数较高，复合19年增速-14%，主要系空调产品涨价压制了一定的需求+大家电更新需求一定程度上被生活旅游消费所挤压；外销量768万台，同比+6%，复合19年+2%，总体保持稳定增长，后期需关注海运物流价格调整对盈利能力的影响。
