美股通信基础设施行业美国与欧洲通信塔：下一个数字基础设施前沿——整合欧洲通信塔

欧洲铁塔市场正在成为美国塔式资产更大的关注点。欧洲的塔式产业在很多方面还不成熟，独立的TowerCos拥有不到50％的站点。然而，由于运营商的HOLT回报在10年来一直低于CFROI，再加上现有电信运营商的超额杠杆作用，我们在该地区看到了更多的塔式资产剥离/销售。AMT-Telxius凭借其雄厚的资金实力和实力进入该地区。在欧洲，我们对移动TowerCos持乐观态度CLNX（优于大市，目标价71欧元）和INWIT（优于大市，目标价12欧元）。