新氧 (SY.O) 推荐，维持评级。新氧公司发布2021年一季度业绩，收入增长迅速，营销投入加大，合作机构数量和付费用户数量均有所增长，用户规模稳步提升，商业化价值凸显。公司通过多种营销手段持续吸引流量，优质的内容可以提高用户的转化率，产品+技术帮助用户决策效率大幅提升并由此更好的沉淀用户，从而达到更高的用户留存率。预计2021-2023年公司营业收入将保持快速增长，毛利率水平稳定在85%左右。我们看好新氧作为医美垂直平台领域领导者的内容生态建设以及持续导流能力，继续维持“推荐”评级。
