美股股票策略之美股指南：收益率上升是有正当理由的

根据巴克莱银行发布的股票罗盘报告，2021年的周期性复苏已经开始步入正轨。以下是报告中提到的三个关键事件：

1. 美国股票策略部Maneesh S.Deshpande认为，收益率正在上升，但出于正确的原因（预期的通货膨胀率和增长较高）并未对股市构成不利影响。

2. 2月份季度每股收益已完成V形恢复，20Q4每股收益高于19Q4每股收益。

3. 高波动性驱动了2月份的回报，而长期利率的上升也是推动因素之一。

此外，防御者在2月份与周期性因素作斗争，这反映在我们的早期扩张篮子相对于我们的衰退初期的强劲表现以及能源材料，金融和工业的强劲表现。在20H2几乎没有增长（2.6％）之后，强劲的EPS惊喜最终出现在21财年EPS的强劲修正中（年初至今为4.8％）。

总的来说，巴克莱银行认为，2021年的周期性复苏已经开始步入正轨，且市场风险和收益的预期正在提高。