国防军工行业：产业链景气度自上而下有序传导

2021年5月，国防军工产业链景气度自上而下有序传导。研报指出，军品带量采购导致降价论是错误的，军品集采与医药集采不同，军品定价是双方长期博弈的结果，军品采购的核心在于保证作战效能，并不以低价为目标。同时，政治因素是军工产业发展的主要作用力，客户需求趋势、产品升级趋势、产业组织趋势、企业定位以及军民融合是发展方向。研报认为，军工成长前景光明，是大国发展的必然结果。