地产开发稳健发展，资金充沛推进医美壮大

根据报告，苏宁环球是一家多元化产业布局的公司，将医美产业作为核心战略转型方向。公司擅长利用资本市场平台、医美产业基金等整合优质医美产业资源，前期设立50亿产业基金，加速医美项目落地，扩大苏亚医美体系及战略布局。公司聚焦核心城市，地产业务持续稳健为公司发展提供充沛资金支持。预计2021-2023年公司净利润分别为14.3/18.5/22.2亿元，增速分别为37.8%/29.2%/20.3%，EPS分别为0.47/0.61/0.73元。公司持续稳健发展，聚焦核心城市，地产业务盈利稳定，医美业务快速发展，首次覆盖，给予“持有”评级。