Q1业绩略超预期，规模化优势有望进一步扩大

天坛生物2020年实现营收34.46亿元，同比增长5.0%，归母净利润6.39亿元，同比增长4.6%。20Q1营收8.47亿元，同比增长11.8%，净利润1.52亿元，同比增长15.1%。公司采浆量行业领先，且产业资源丰富，未来新开浆站预期高，龙头优势不断扩大。