产能短缺尚未缓解

本周钢铁行业基本面呈现供需紧张态势，行业产能短缺尚未缓解。由于市场对出口退税取消政策早有预期，出口报价已提前上调，对冲了退税取消的影响。然而，海外经济复苏强劲，钢铁需求偏强，对上调报价接受能力相对较高。预计此次政策导致年出口量下降约2千万吨，占2020年产量比例约2%。如果更后期海外经济降温，价格接受能力下降，那么受影响的量可能会增加。尽管近期钢铁产量和库存数据反映需求端出现放缓迹象，但钢价依然强势，限产预期对基本面支撑力度较强。钢铁股方面，二季度行业盈利有望重回历史峰值，如果股价因此次政策出现一轮调整，可逢低布局，在需求明显降温之前仍可交易半年报超预期机会，关注标的宝钢股份、华菱钢铁、方大特钢、南钢股份、三钢闽光、韶钢松山、马钢股份等。