宏观经济专题：五一假期，消费透视

这篇研报主要关注了2021年五一假期期间的消费情况。研报指出，线下活动正在加快正常化，居民出行人数首次超过疫情前，主要流向劳动力输出大省和热点旅游城市。同时，酒店、景区、餐饮等与线下活动相关消费改善明显，尽管线下活动加快正常化，消费总体增长速度仍低于正常水平。研报认为，消费尚未恢复到正常增长状态，可能与疫后经济修复的“K”型分化等有关，修复弹性仍需继续观察。