餐饮恢复驱动收入高增，规模经营彰显龙头本色

海天味业公布2021年一季报，21Q1营收71.6亿元，同比增长21.7%，归母净利润19.5亿元，同比增长21.1%。公司在餐饮渠道占比较高，Q1餐饮消费超预期恢复，因此收入高增。尽管成本上行，但由于公司对成本和费用强大的掌控力，净利率依然稳定。公司在2021年提出收入+16%/利润+18%的目标，有望通过提升费用使用效率达成利润目标。我们看好公司在成本上行周期收割市场份额，维持“买入”评级。