2020年年报、21Q1季报点评：盈利能力与订单结构持续优化，主题馆接续增长可期

风语筑（603466）发布了2020年年报和2021年第一季度报告。2020年，公司实现营收22.56亿元，同比增长11.15%；归母净利润3.43亿元，同比增长30.63%。2021年第一季度，公司实现营收6.03亿元，同比增长89.95%；归母净利润1.58亿元，同比增长239.77%。公司盈利能力持续提升，文化及数字化体验空间（主题馆）稳健增长打开成长空间。在手订单数量充足，结构优化，主题馆接续增长可期。我们上调盈利预测，预计21-22年实现EPS1.66(+0.2)/2.03(+0.23)元，新增23年EPS2.52元，对于PE17/14/11，看好公司盈利能力提升与主题馆业务长期成长，维持“买入”评级。