奇安信发布2021年一季度报告，营业收入4.56亿元，同比增长102.07%；归母净利润-5.37亿元。毛利率提升，费用率下降。2021年一季度公司毛利率63.79%，相对于去年同期提升了6.87个百分点；销售费用率为82.75%，管理费用率为34.86%，研发费用率为80.13%，整体费用率有所下降。公司天眼参与申报项目荣获WSIS“冠军项目”，是中国唯一获奖的项目。在IDC的统计中，2020年奇安信的市场份额为24.4%，为国内终端安全软件市场排名第一，2018年为22.9%，2019年为23.5%，稳步增长。公司发布股权激励计划，授予1357万股，授予对象1147人。要求以19年收入为基数，20-23年收入增长分别不低于25%/55%/90%/135%。20年的收入已经超出了股权激励的要求。根据Forrester的报告《Now Tech: External Threat Intelligence Services,Q4 2020》，公司成为少数入围该报告全球信息安全厂商的中国厂商之一。公司安全隔离与信息交换系统通过中国信息安全测评中心分级评估测评，成为业内首家获得该类产品最高级别的厂商。我们预计公司2021-2023年的EPS分别为-0.57元、-0.38元、-0.10元，给予“买入”评级。
