根据2021年1—3月份全国规模以上工业企业数据：央行需要释放更多流动性来延长经济复苏周期

报告总结：中国工业增加值转正拐点是珍贵的复苏时点，需要政府和央行进一步呵护复苏周期，延长工业复苏带来的经济改善。目前的经济复苏是20年来相对最弱的一轮工业复苏，需要至少延续2-3个季度的复苏周期，尤其是需要11个细分行业走出衰退区间，才能佐证中国经济得到整体性恢复。央行在二、三季度的最佳路径是推动短端利率下行同时进行公开市场操作扩量稳利率，保持公开市场操作利率在2.3%上下。货币市场短端利率有望在二季度成为全年流动性重新开始缓和的拐点。