春秋航空（601021.SH）2020年实现营业收入93.7亿元，同比下降36.68%；实现归母净亏损5.88亿元，同比由盈转亏，位于业绩预亏区间中位数附近；实现扣非归母净亏损8.0亿元，同比由盈转亏，位于业绩预亏区间中位数偏下。公司2020年度不分红派息。公司2021年一季度实现营业收入22.2亿元，同比下降6.75%，实现归母净亏损2.85亿元，亏损同比增加约25%，实现扣非归母净亏损3.14亿元，亏损同比增加约6.8%。公司2020年可用座公里（ASK）同比下降13.42%，较19年同期增速（12.2%）由正转负，其中国内航线ASK同比上涨25.2%；海外客运需求疫情以来持续处于低位，20年地区、国际航线ASK分别同比下降83.6%、82.2%。公司2020年综合客座率为79.67%，同比减少11.14pct。公司2020年飞机日利用率为8.69小时，较上年减少2.55小时。公司20年底共运营102架客机，较19年底增加9架，低于上年同期净增数（12架）。公司2021年一季度ASK同比上涨25.44%，恢复至19年同期的97.6%。公司客公里收益大幅下降，客运收入大幅下降。由于公司国内航线释放供给较多，导致整体票价水平降幅较大。2020年公司客公里收益为0.299元，同比下降17.3%，其中国内、地区、国际客公里收益同比分别变化-22.7%、+69.1%、+70.5%。综合量价影响，公司2020年实现客运收入90.2亿元，同比下降37.19%。部分经营成本刚性，毛利率转负。由于经营业务大幅缩减，在油价大幅下跌、起降费减免等扶植政策的背景下，2020年公司航油成本、起降费分别同比下降4
