2021年一季报点评：Q1高增长，利润弹性待释放

东方证券发布北新建材的研报，称其Q1营收/归母净利润41.73/5.22亿，YOY+100%/1468%，预计石膏板销量4.9亿平，YOY+84%，龙骨/防水高速成长。毛利率逐步恢复，费用率大幅下降。现金流大幅转正，防水业务质量有望继续改善。短期看石膏板业绩弹性，长期关注产品结构升级及新业务成长。预计21-23年EPS为2.32/2.71/3.17元，维持盈利预期不变，维持“买入”评级。