2021年一季报点评：业绩略超预期，积极推进海南免税项目落地

王府井（600859.SH）公布2021年一季度业绩，营收同比增长63.60%，实现归母净利润2.63亿元，折合成全面摊薄EPS为0.34元。公司积极推进免税项目落地，有望进一步扩展业务范围，提高公司收入。我们上调对公司2021/2022/2023年EPS的预测6%/5%/6%至1.13/1.33/1.55元。公司作为全国规模最大、业态最全的商业零售集团之一，业内竞争优势明显，换股合并首商后将进一步提升公司资源配置效率，维持“买入”评级。