Q1业绩增长亮眼，持续看好多业务布局战略

北新建材发布2021年一季报，21Q1实现营收41.73亿元，同比+99.96%，实现归母净利润5.22亿元，同比+1468.43%，略低于此前业绩预告中枢（5.0-5.8亿元），实现扣非归母净利润5.17亿元，同比+1624.74%，21Q1收入和归母净利润同比19Q1分别+71.9%/+59.2%，我们判断利润增长主要系需求恢复带动石膏板主业销量增长，同时防水业务继续贡献增量，继续看好公司中长期成长逻辑，维持“买入”评级。