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上海机场发布2021年一季度业绩报告，营业收入8.7亿元，同比减少47%；归母净利润-4.4亿元。受疫情反复影响，公司实现航班量8.16万，旅客吞吐量668.4万，恢复进展有所放缓。预计全年受海外疫情影响仍难全面放开，非航收入仍将承压。此外，公司成本环比略降，财务费用因会计准则调整上升。我们维持对上海机场“谨慎推荐”的评级，考虑到疫情对国际客流的恢复影响仍有较大不确定性。
