业绩符合预期，内生与外延共举

报告总结：公司发布了2021年Q1季报，营收为3.94亿，同比增长104%，归母净利润为0.75亿，同比增长148%。公司业绩淡季不淡，主要是下游需求旺盛，部分订单交货期拉长，公司产能端需要支持。展望2021年，公司将持续受益国产替代及产品深耕，同时增加了新供应商的投入，以期达到扩充产能，提升产出和缓解交付压力。公司内生与外延协同加快发展，通过并购重组实现跨越式发展，进一步壮大规模和品类协同。预计公司2021/2022年营收分别为16.96/22.38亿，同比增长42%/32%，上调公司2021-2022年业绩分别为4.10（此前为4.0亿）/5.53亿，同比增长42%/35%，对应估值102/75。