2020年年报&2021年一季报点评：盈利能力持续改善，热管理产品进展顺利

克来机电发布2020年年报和2021年一季报，2020年公司实现营收7.66亿元，同比下降3.8%，实现归母净利润1.29亿元，同比增长29.2%；2021年一季度，公司实现营业收入1.33亿元，同比下降20.7%，实现归母净利润0.23亿元，同比下降21.0%。公司负债率持续降低，盈利能力改善可期。预计2021-2023年，公司实现营业收入10.9/14.4/20.0亿元，实现归母净利润2.0/2.5/3.5亿元，当前股价对应PE为36/29/20倍，维持“推荐”评级。