刻蚀设备世界领先，国产替代助力公司高增长

中微公司（688012）是刻蚀设备领域的世界领先企业，主要受益于刻蚀设备和MOCVD设备收入的快速增长。公司在刻蚀设备研发稳定推进，并已运用于国际知名客户产线。此外，公司在大陆晶圆厂新一轮产能扩张中持续受益国产替代大背景下。预计公司2021-2023年归母净利润为5.13、6.43、7.70亿，维持增持评级。