20&21Q1海南免税销售强劲，核心利润持续高增长，免税龙头愈战愈强

中国中免（601888）发布2020年度报告，实现营业收入525.97亿元，同比增长8.20%；实现归母净利润61.40亿元，同比增长32.57%。同时，公司发布2021年度一季度报告，高增势头不减，基本面稳健。2021Q1公司实现营业总收入181.34亿元，同增127.48%，实现归母净利润28.49亿元，较上年同期增加28.71亿元，扭亏为盈。与19年Q1相比，公司营收增幅32.4%，归母净利润增幅23.6%，扣非归母净利润增幅78.4%。公司基本面依然强劲，上升势头不减。