华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号,帝尔激光发布2020年年报,营收同比增长53.19%,归母净利润同比增长22.28%。Q4营收快速增长,未来大尺寸产品放量有望带动盈利能力逐步企稳。公司拟发行可转债深化激光技术布局,期待新产品放量开启二次成长。预计2021~2023年公司实现归母净利润4.47、5.86、8.06亿元,EPS 4.22、5.54和7.61元,对应PE 27、21和15倍,维持“推荐”评级。