联泓新科(003022)发布2021年一季报,实现营收18.03亿元,同比增长53.70%,归母净利润2.70亿元,同比增长173.40%,扣非后归母净利润2.58亿元,同比增长178.72%,为历史最好水平。公司21Q1毛利率26.42%,净利率为14.95%,经营活动现金流净额为2.61亿元,同比大幅改善。EVA景气度持续提升,降本增效成果显著。公司募投项目“EVA装置管式尾技术升级改造项目”计划于2022年上半年建成投产,募投项目“6.5万吨/年特种精细化学品项目”已经完成工艺包设计和基础设计,技改项目“聚丙烯装置二反技术改造项目”计划于21Q4投产。公司拟现金收购新能凤凰82.5%股权,进一步加强甲醇自给率,实现上下游一体化布局,未来发展可期。我们上调公司2021-2023年盈利预测,预计2021-2023年归母净利润分别为11.10/14.20/17.30亿元,维持“买入”评级。